博时市场点评4月3日：关税靴子落地，沪深两市调整

　　🌟 【博时市场点评4月3日】关税靴子落地，沪深两市调整

　　📝每日观点

　　🎈 今日沪深三大指数震荡，创业板跌1.86%。昨夜，特朗普宣布将对所有国家征收10%的“基准关税”，将于4月5日生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收更高“对等关税”，将于4月9日生效。关税政策幅度整体大超预期，对中国的综合关税税率升至66%，美国自身加权平均关税税率升至20%以上。该政策是特朗普挥舞关税大棒的一次极限施压，结合此前美国财长贝森特对于本次关税“将是上限”的表态，我们认为其核心是为了换取更多的筹码，对于中国、欧洲、印度、日本等主要贸易国家的对等关税生效时间定在4月9日，本身也为后续的博弈预留了时间。此次对等关税大幅增加了不确定性，将加大美国滞胀可能性，同时制约美联储宽松空间和节奏，全球风险情绪短期仍将偏弱，黄金等避险资产有望受益，对于我国将拖累中国出口，预计稳增长政策可能将在Q2加码释放，以对冲出口受到的影响。

　　🔥消息面

　　🎈 当地时间4月2日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日宣布国家紧急状态，利用IEEPA赋予的权力，总统将对所有国家征收10%的关税，将于4月5日生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收更高“对等关税”，将于4月9日生效。

　　简评：美国加征关税政策幅度整体大超预期，后续大部分国家或将与美国开展关税沟通、谈判，以图减少关税壁垒，中国谈判可能相对更困难。此次大幅加征关税将加大美国滞胀可能性，同时制约美联储宽松空间和节奏，全球风险情绪短期仍将偏弱，黄金等避险资产有望受益。对于中国的大幅加征关税或将进一步拖累中国出口，预计稳增长政策可能在Q2加码释放，包括专项债、特别国债发行加快，消费补贴等措施。

　　🎈 近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，《意见》涵盖价格改革、价格调控、价格监管等价格工作各领域，部署健全四个机制，即健全促进资源高效配置的市场价格形成机制、创新服务重点领域发展和安全的价格引导机制、完善促进物价保持合理水平的价格调控机制、优化透明可预期的市场价格监管机制。

　　简评：《意见》聚焦价格改革、价格调控、价格监管等方面，布局能源、交通、农业、公共服务、数据等多领域价格治理机制完善工作，旨在发挥价格信号在资源配置中的作用，提高资源配置效率，提升宏观经济治理水平。《意见》强调能由市场形成价格的都交给市场，有利于真实反映市场供需关系，后续或有望看到更多政策推动物价温和回升。

　　👉市场复盘

　　🎈 4月3日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3342.01点，下跌0.24%；深证成指报10365.73点，下跌1.40%；创业板指报2065.40点，下跌1.86%；科创100报1036.36点，下跌1.85%。申万一级行业中，农林牧渔、公用事业、食品饮料涨幅靠前，分别上涨1.81%、1.41%、1.28%；家用电器、电子、汽车跌幅靠前，分别下跌2.65%、2.48%、2.09%。1949只个股上涨，3088只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈 市场成交额为11583.86亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报19120.12亿元，较前一交易日下跌。

　　数据来源：，截至2025年4月3日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。